Hong Kong Finalises Crypto Regulatory Framework

•香港為虛擬資產諮詢與管理服務建立的新許可制度，將與現行《證券及期貨條例》下第4類（就證券提供意見）及第9類（提供資產管理）受規管活動的範圍保持一致，秉持「相同業務、相同風險、相同規則」的核心原則。
•財經事務及庫務局與證券及期貨事務監察委員會正積極敲定《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集條例》下的新制度立法建議，目標於2026年內將相關條例草案提交予立法會審議，涵蓋虛擬資產交易、託管、諮詢與管理服務。
•虛擬資產管理服務提供者將面臨具體的財政資源要求：如不持有客戶資產，須具備10萬港元的最低規定速動資金；如持有客戶資產，則須具備500萬港元的最低繳足股本及300萬港元的最低規定速動資金。
•證券及期貨事務監察委員會正深入了解「金融網紅」（Financial Influencers）的運作模式及其潛在風險與機遇，並將全面檢討現有制度，未來可能提出涵蓋金融網紅的全面監管框架。
•此監管框架是香港拓展數字資產法律框架的重要部分，連同現行的虛擬資產交易平台及穩定幣發行人發牌制度，旨在貫通整個數字資產生態圈的主要節點，形成與傳統金融同樣值得信賴、可持續的體系。

📊 競品分析▸ Show

比較維度	香港	新加坡	杜拜
監管機構	證監會 (SFC), 金管局 (HKMA)	金管局 (MAS)	虛擬資產監管局 (VARA)
監管原則	「相同業務、相同風險、相同規則」，分層監管 (證券型代幣與商品型代幣)	綜合監管框架，涵蓋支付服務與穩定幣	全球首個專為加密資產設立的獨立監管機構
發牌制度	VASP牌照 (交易平台), 穩定幣發行人牌照, 虛擬資產諮詢與管理牌照 (擬議)	支付服務法案 (PSA) 下的數字支付代幣服務牌照, 穩定幣監管框架	VARA牌照，涵蓋多種虛擬資產活動
零售投資者	允許持牌平台向零售投資者提供服務，但須遵守額外保障措施	事實上禁止散戶參與加密投資 (相對謹慎)	態度開放，積極打造創業環境
稅收政策	個人免資本利得稅	個人長期投資免資本利得稅	零資本利得稅，優惠公司稅 (9%)
市場地位	旨在成為全球領先數字資產中心，亞洲加密金融橋樑	全球加密貨幣採用指數排名領先，交易所密度高	新興的加密貨幣國際樞紐，監管清晰度高

香港將吸引更多全球虛擬資產企業和人才進駐。

完善且與傳統金融接軌的監管框架，將提升市場信心並降低合規風險，吸引尋求穩定營商環境的國際參與者。

虛擬資產市場的投資者保護將顯著增強。

新制度秉持「相同業務、相同風險、相同規則」原則，對財務穩健性、客戶資產隔離、反洗錢及網絡安全等方面設有嚴格要求。

香港將進一步鞏固其作為全球數字資產中心的地位。

透過涵蓋交易、託管、諮詢與管理的全面監管框架，香港旨在構建一個值得信賴、可持續的數字資產生態系統。

2019-11

香港證監會對加密貨幣交易所實施自願發牌制度。

2022-10

香港財經事務及庫務局發布《有關香港虛擬資產發展的政策宣言》，表明對虛擬資產市場的開放和包容態度。

2023-06

虛擬資產服務提供者（VASP）發牌制度正式生效，要求中央虛擬資產交易平台須獲證監會發牌並受其監管。

2023-08

香港政府宣布持牌交易所可以向散戶提供零售業務。

2024-04

比特幣和以太坊現貨ETF在香港上市。

2026-05

財庫局與證監會發布虛擬資產意見及管理服務監管制度的諮詢總結，目標年內向立法會提交條例草案。

香港完成加密貨幣監管框架制定