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Apollo 篩選軟體投資以評估 AI 顛覆風險
💡了解頂級資產管理公司如何評估軟體公司是否會因 AI 而遭淘汰。
⚡ 30-Second TL;DR
有什麼變化
系統性篩選軟體投資以評估 AI 風險
為什麼重要
這標誌著創投與私募股權的轉變，AI 韌性正成為軟體估值的關鍵指標。
下一步行動
審查您的產品路線圖，確保您擁有明確的「AI 護城河」，以防止您的核心功能被基礎模型商品化。
誰應關注：Founders & Product Leaders
關鍵要點
- •系統性篩選軟體投資以評估 AI 風險
- •聚焦於 AI 導致的商業模式過時風險
- •資產管理公司針對 AI 顛覆採取主動措施
🧠 深度解析
Web-grounded analysis with 14 cited sources.
🔑 增強重點摘要
- •Apollo去年（2025年）建立了一個新的風險評估框架，將軟體分為12至14個類別，並根據其對AI顛覆的脆弱程度進行排名。
- •該框架也被應用於Apollo現有的投資組合，以識別需要調整部署或降低風險的領域。
- •Apollo聯席總裁Scott Kleinman警告，AI的顛覆性影響將從軟體業蔓延至律師、會計師和顧問等專業服務領域，私募股權業者需重新審視相關投資邏輯。
- •AI的快速進步，特別是生成式AI模型，使得私募股權傳統的「長期持有」優勢因技術快速演變而成為重大弱點，增加了估值的不確定性。
- •Apollo總裁Jim Zelter指出，科技公司對AI投入巨資，但投資者不應假設這些投資都會帶來回報，並強調由於數據中心的大規模資本支出，行業正從輕資產轉向重資產。
🔮 前景展望AI analysis grounded in cited sources
私募股權行業將加速轉向實物資產投資，以規避AI對軟體和服務業的顛覆風險。
隨著AI對軟體商業模式的衝擊加劇，以及對專業服務業的潛在影響，資產管理公司如Blackstone和Bain Capital已開始尋求「低淘汰性重資產」投資，預計此趨勢將擴大。
軟體公司的估值模型將經歷根本性重估，導致私募股權退出策略面臨更大挑戰。
AI的快速發展使得傳統SaaS的「按帳號計費」模式動搖，且私募市場對軟體資產的估值調整嚴重落後於公開市場，延長了資產持有期並降低了回報率預期。
資產管理公司將更廣泛地採用AI驅動的風險評估框架，以識別和量化投資組合中的技術顛覆風險。
Apollo已建立一套新的風險評估框架，並將其應用於新舊投資，這表明業界對AI風險的重視，將促使更多公司開發或採用類似的系統性評估工具。
⏳ 時間線
1990-02
Apollo Advisors成立，為Apollo Global Management前身。
2009
Apollo透過Athene進入年金與退休商品市場，保險業務成為公司核心戰略之一。
2025-02
Apollo Global Management發布關於AI與軟體週期下一階段的報告，討論AI對SaaS商業模式的影響。
2025
Apollo建立一套全新的風險評估框架，將軟體劃分為12至14個類別，並根據各類別對AI顛覆的脆弱程度進行排名。
2026-04
Apollo總裁Jim Zelter警告AI支出熱潮可能不會為所有投資者帶來回報，強調資產從輕資產轉向重資產的趨勢。
2026-06
Apollo與Blackstone據報完成一項350億美元的私人信貸交易，為AI開發商Anthropic提供計算能力擴張的「晶片融資」。
📎 來源 (14)
Factual claims are grounded in the sources below. Forward-looking analysis is AI-generated interpretation.
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