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Keep的AI豪賭遇上流失的用戶
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💡Keep推出運動模型與8,000門AI課程，但用戶與研發支出仍持續下滑。
⚡ 30-Second TL;DR
有什麼變化
Keep上半年收入為8.25億元，僅成長0.4%，經調整後淨利潤則下降21.4%。
為什麼重要
Keep的案例凸顯，當用戶活躍度與高毛利訂閱業務下滑時，AI敘事很難轉化為可持續收入。不過，其運動資料對於打造串聯飲食、活動與健康服務的AI產品，仍可能具備策略價值。
下一步行動
在採用類似的AI替代策略前，將Keepace.ai的個人化課程生成與你現有的健身內容流程比較，評估品質、留存率與推理成本。
誰應關注：Founders & Product Leaders
關鍵要點
- •Keep上半年收入為8.25億元，僅成長0.4%，經調整後淨利潤則下降21.4%。
- •平均月活躍用戶數從2024年的2,992萬降至2026年上半年的1,858萬。
- •Keepace.ai聚焦課程生成、運動問答與運動數據解讀，已推出超過8,000門AI客製課程。
- •2025年研發支出下降29.4%，2026年上半年再降23.2%；公司稱AI投入屬於替代型投入，而非增量投入。
- •文章認為，Keep龐大的運動行為資料，可能吸引大型科技公司進行策略投資。
🧠 深度解析
背景與延伸：來自公開資料，非原文內容。引用 6 個來源。
🔑 增強重點摘要
- •Keep管理層將MAU的大幅下滑解釋為一種策略性篩選，旨在剔除低頻且無效的流量，以優化用戶結構。
- •Keep的會員滲透率已降至11.7%，顯示其核心訂閱業務在面對抖音、小紅書等免費內容平台的競爭時，護城河正在減弱。
- •過去作為營收增長引擎的「虛擬獎牌」業務，因用戶對此類情緒消費模式的新鮮感消退，其帶動付費用戶增長的能力已顯著減弱。
- •公司已關閉線下Keepland健身房業務，轉而採取零售導向策略，透過開設自營實體店銷售智慧硬體與運動裝備，試圖轉型為「數位版迪卡儂」。
- •Keep正致力於構建「硬體+服務」的封閉生態，透過將智慧手錶與AI健身器材與會員系統深度綁定，以提升用戶留存率。
📊 競品分析▸ Show
| 特色/指標 | Keep | 抖音/小紅書 (內容平台) | 傳統健身房/硬體商 |
|---|---|---|---|
| 核心模式 | AI客製化課程+硬體生態 | 免費短影音/社群流量 | 線下場館/專業器材 |
| 定價策略 | 會員訂閱制+硬體銷售 | 免費內容+廣告變現 | 會籍制/私教課 |
| 競爭優勢 | 運動數據閉環與AI教練 | 極高的流量與社群互動 | 專業指導與線下體驗 |
🛠️ 技術深入
- Keepace.ai模型架構：採用基於運動行為數據的動態適應演算法，能根據用戶的恢復訊號、歷史表現數據及即時回饋調整訓練強度。
- 數據整合：將穿戴式裝置（智慧手錶）的生理監測數據與AI課程生成引擎對接，實現「千人千面」的個人化運動處方。
- 替代型研發投入：將資源從傳統課程開發轉向AI模型訓練，透過自動化生成工具降低內容生產成本，而非單純增加研發預算。
🔮 前景展望AI analysis grounded in cited sources
Keep將面臨被大型科技公司併購的風險
在用戶規模持續萎縮且營收停滯的背景下，Keep累積的龐大運動行為數據庫對急需健康數據生態的科技巨頭具有高度戰略價值。
硬體銷售將成為Keep未來營收的主要支柱
隨著會員訂閱業務的持續下滑，公司已明確轉向零售導向策略，將硬體銷售視為維持營收規模的關鍵路徑。
⏳ 時間線
2023-07
Keep於香港交易所正式掛牌上市
2024-01
Keepland線下健身房業務全面關閉，轉向零售策略
2025-01
公司啟動研發支出削減計畫，將資源集中於AI模型開發
2026-06
發布2026年上半年財報，顯示營收成長停滯及用戶流失加劇
📎 來源 (6)
Factual claims are grounded in the sources below. Forward-looking analysis is AI-generated interpretation.
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