Insider Trading Concerns Emerge on Polymarket Prediction Platform

•美國陸軍士官 Gannon Ken Van Dyke 於 2026 年 4 月被起訴，指控其利用有關委內瑞拉軍事行動的機密信息在 Polymarket 上獲利超過 40 萬美元，這標誌著首例針對預測市場的內線交易刑事案件。
•Polymarket 在 2026 年初的伊朗衝突事件中出現可疑投注，總額達 85.5 萬美元，其中一些帳戶在美國和以色列發動襲擊前數小時內進行精準投注，單個帳戶獲利超過 10 萬美元。
•美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 於 2026 年 2 月發布了首份關於預測市場內線交易風險的正式諮詢意見，明確表示內線交易法規適用於預測市場，並將積極追究不當行為。
•哥倫比亞法學院和海法大學的研究人員分析了 2024 年至 2026 年間超過 21 萬筆 Polymarket 上的可疑交易，發現「知情」交易者透過這些交易獲利 1.43 億美元，勝率接近 70%。
•Polymarket 於 2026 年 3 月更新了其平台規則，明確禁止基於「竊取機密信息」或非法提示進行交易，並限制擁有權力或影響力可能影響事件結果的交易者下注。

📊 競品分析▸ Show

特性/平台	Polymarket	Kalshi
監管狀態	曾被 CFTC 罰款並限制美國業務；透過收購 CFTC 許可的交易所後，於 2025 年底重新進入美國市場。	CFTC 監管的交易所，擁有指定合約市場 (DCM) 資格。
美國市場准入	目前透過邀請碼在美國提供有限的測試版，主要專注於體育賽事，桌面版不支援完整交易流程。	對美國用戶提供更廣泛的市場選擇，支援網頁和行動應用程式。
技術基礎	運行於 Polygon 區塊鏈，使用 USDC 穩定幣進行交易。	未明確提及區塊鏈技術，更傾向於傳統金融交易所模式。
市場重點	提供廣泛的全球事件預測，包括政治、加密貨幣、體育、文化等，但在美國測試版中主要為體育。	提供經 CFTC 批准的事件合約，涵蓋選舉、體育、經濟指標等，市場範圍較廣。
交易費用	聲稱交易費用為零。	未明確提及具體費用，但作為受監管交易所，通常會有相關費用。
KYC 要求	無 KYC 程序。	作為受監管交易所，通常需要 KYC。

Polymarket 的技術架構旨在支援去中心化、低成本和高效率的預測市場：

區塊鏈基礎：平台運行於 Polygon 區塊鏈上，利用其 Layer-2 擴展解決方案，提供可擴展、低費用和高吞吐量的交易。
智能合約：核心功能透過 Solidity 編寫的智能合約實現，確保交易的透明性和安全性。
穩定幣：所有交易均以 USDC 穩定幣計價，提供價格穩定性。
前端開發：用戶介面採用 React 框架開發。
數據儲存與索引：後端數據儲存於 IPFS (星際檔案系統)，並透過 The Graph 進行數據索引，以提高數據檢索速度。
錢包支援：支援 MetaMask 和 WalletConnect 等主流加密貨幣錢包，簡化用戶接入。
預言機系統：利用 UMA 的 Optimistic Oracle 實現去中心化和透明的事件結果裁決。
數據分析架構：對於核心交易數據使用 PostgreSQL，而對於計算密集型分析工作負載和即時用戶功能（如排行榜），則遷移至 ClickHouse，並透過 Goldsky 串流鏈上數據。

預測市場將面臨更嚴格的監管審查和法律執行。

美國司法部和 CFTC 對 Polymarket 內線交易案的起訴，以及參議院禁止自身成員在預測市場交易的決議，明確表明監管機構將積極打擊此類平台上的不當行為，並可能導致更全面的法律框架。

預測市場平台將被迫加強內部合規措施和市場誠信監控。

為應對日益增加的監管壓力，Polymarket 等平台已更新其規則，禁止基於機密信息進行交易，並實施多層監控系統，以檢測和防止內線交易及市場操縱。

預測市場可能朝向更受監管的金融工具方向發展，並吸引更多主流機構投資。

Polymarket 收購 CFTC 許可的交易所並獲得洲際交易所 (ICE) 的巨額投資，顯示該行業正努力實現合法化並融入傳統金融體系，這可能為其帶來更廣泛的採用和機構參與。

2020

Polymarket 成立並推出其基於區塊鏈的預測市場平台。

2022-01

因監管違規被美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 罰款 140 萬美元，並被要求停止向美國用戶提供服務。

2025-07

收購 CFTC 監管的衍生品交易所 QCEX，為重返美國市場鋪路。

2025-10

獲得洲際交易所 (ICE) 高達 20 億美元的投資，公司估值達 80 億美元。

2025-12

Polymarket 在美國以有限的測試版（主要針對體育賽事）重新上線。

2026-04

美國司法部和 CFTC 對一名美國陸軍士官提起內線交易訴訟，指控其利用機密軍事信息在 Polymarket 上獲利，這是首例針對預測市場的內線交易案。

Polymarket 預測平台出現內線交易疑慮