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光力科技：長期來看半導體業務獲利能力將提升

閱讀原文： 36氪
#semiconductor#supply-chain#hardware-cost

了解本土半導體規模化如何影響未來 AI 硬體基礎設施的成本結構。

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有什麼變化

毛利率下降主要受國產半導體業務快速擴張的結構性影響

為什麼重要

這顯示了本土供應鏈的轉型，長期來看可能降低在地化 AI 硬體生產的成本。

下一步行動

監控 AI 硬體供應鏈中本土半導體元件的導入情況，以評估潛在的成本降低機會。

誰應關注：Enterprise & Security Teams

關鍵要點

  • •毛利率下降主要受國產半導體業務快速擴張的結構性影響
  • •未來成長動力來自自研核心零部件的導入應用
  • •預期規模效應將帶動半導體業務扭虧為盈

深度解析

背景與延伸：來自公開資料，非原文內容。引用 26 個來源。

增強重點摘要

  • •光力科技的國內半導體業務營收已超越海外業務，成為公司半導體業務增長的主要驅動力，顯示其在國產替代策略上的顯著進展。
  • •公司國產半導體設備產能目前已處於滿載狀態，並正積極擴建航空港廠區二期項目，預計於2027年第一季度完工，屆時規劃產能將是現有產能的三倍以上，以應對市場的強勁需求。
  • •光力科技已透過海外併購與自主研發，建立了「設備+核心零部件+耗材」的全產業鏈閉環優勢，其半導體設備產品主要聚焦於後道封測領域的高精密劃切與研磨設備及耗材。
  • •公司已成功將多款新設備導入客戶端驗證，包括切割分選一體機、激光開槽機、激光隱切機、研磨機等，其中適用於超薄晶圓的8231型號已形成正式銷售訂單。

競品分析

主要產品
光力科技 (GL Tech)
半導體劃切、研磨設備、核心零部件(空氣主軸)、耗材(軟刀、硬刀)
日本Disco
晶圓切割、研磨設備、拋光機、耗材
日本東京精密 (Tokyo Seimitsu)
晶圓切割、研磨設備
市場地位
光力科技 (GL Tech)
全球第三大劃片機製造商 (透過ADT)；國產高端劃片切割機第一品牌；國內新增訂單佔比約50%
日本Disco
全球晶圓切割和研磨設備市場份額最高 (70%-80%)
日本東京精密 (Tokyo Seimitsu)
全球劃片機市場第二
核心技術
光力科技 (GL Tech)
自主掌握空氣主軸、刀片技術；劃片機精度可達0.1微米；空氣主軸定位精度納米級 (10納米以下)
日本Disco
領先的晶圓切割和研磨技術
日本東京精密 (Tokyo Seimitsu)
領先的晶圓切割和研磨技術
產品對標
光力科技 (GL Tech)
機械劃片機性能可與國際品牌對標型號媲美；激光劃片機填補國內空白
日本Disco
行業標杆，技術領先
日本東京精密 (Tokyo Seimitsu)
行業領先
應用領域
光力科技 (GL Tech)
集成電路、功率半導體、光電器件、傳感器等後道封測領域；支持先進封裝 (Chiplet, HBM)
日本Disco
廣泛應用於半導體製造
日本東京精密 (Tokyo Seimitsu)
廣泛應用於半導體製造

技術深入

  • 產品線： 光力科技提供機械劃切設備、激光劃切設備、研磨拋光設備、刀片及核心零部件。
  • 劃切設備：
    • 機械劃片機： 通用性強，適用於大多數劃切需求，是目前行業內最常用的切割方式。
    • 激光開槽機： 主要用於Low-k薄膜、氮化鋁、氧化鋁陶瓷等材料的加工。
    • 激光隱切機： 主要用於對顆粒沾污、加工負載承載要求較高的工件以及硬脆材料的切割。
    • 8230系列： 12英寸全自動雙軸晶圓切割劃片機，性能達國際一流水平，已批量銷售。
    • 8231型號： 適用於超薄晶圓，支持晶圓全切和DBG半切工藝。
    • 研磨拋光一體機3330： 用於超薄晶圓磨削，已進入研發樣機功能測試階段。
  • 核心零部件：
    • 空氣主軸： 自主研發的納米級空氣主軸，定位精度可達10納米以下，具備超高運動精度、轉速和剛度，已批量應用於半導體切割、研磨、硅片生產、光學檢測等領域。
    • 刀片： 國產化軟刀已有部分型號批量供貨，硬刀產品正在客戶端驗證。
  • 技術特點：
    • ADT劃片機的精密控制系統可實現步進電機低至0.1微米的控制精度。
    • 8230機型採用LPB生產的高度匹配空氣主軸，實現高轉速和超低振動，減少晶體內部應力損傷和崩邊現象。
    • 設備配備雙主軸佈局，支持多種切割模式，並標配刀片破碎檢測單元(BBD)和非接觸式測高系統，以提高切割效率和芯片良率。

前景展望基於引用來源的 AI 分析

光力科技將鞏固其在中國半導體設備國產化中的領導地位。
隨著國內半導體業務營收佔比持續提升，以及航空港廠區二期產能擴建項目預計將使產能翻三倍，公司將能更好地滿足國內市場對半導體設備的需求，進一步強化其市場份額和影響力。
自研核心零部件的成功導入將顯著提升公司半導體業務的長期盈利能力和技術自主性。
公司明確表示，自研核心零部件的逐步導入應用是其半導體業務毛利率提升和盈利能力增強的關鍵因素，這也將減少對外部供應鏈的依賴。
公司有望從AI應用驅動的半導體行業上行週期和先進封裝趨勢中獲得更大收益。
光力科技的劃切設備是Chiplet、2.5D/3D堆疊等先進封裝工藝的核心裝備，且公司已觀察到AI應用驅動下半導體設備的爆發式增長，這將為其帶來量價齊升的機會。

時間線

1994-01
光力科技成立，最初專注於煤礦安全監控業務。
2015-07
公司在深圳證券交易所A股上市。
2016-XX
進入半導體封測裝備領域，收購英國Loadpoint公司（半導體劃片機發明者）。
2017-XX
收購英國Loadpoint Bearings公司（領先的空氣主軸供應商），完成「核心零部件—整機」產業鏈佈局。
2019-XX
收購以色列ADT公司（全球第三大劃片機製造商），進一步強化半導體裝備和耗材佈局。
2023-XX
航空港新廠區一期工程完成。
閱讀原文： 36氪

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