CFTC Uses AI to Detect Insider Trading on Polymarket

•美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 不僅將 AI 用於市場監控，還用於審查註冊申請、標記不完整或錯誤的資訊，並培訓員工使用 Microsoft Copilot 等工具，以應對其自 2025 年以來超過 20% 的員工削減問題，同時維持監管效率。
•CFTC 正積極追查「數百甚至數千」條內線交易線索，監控範圍涵蓋全球市場，並將超出其管轄範圍的案件轉交給外國監管機構處理。
•Polymarket 在全球面臨不同的監管待遇，例如在羅馬尼亞和新加坡被禁止，但同時在美國透過收購持有 CFTC 牌照的交易所並獲得「不採取行動函」及指定合約市場 (DCM) 資格，使其能在聯邦監管下營運。
•CFTC 正與多個美國州政府（如紐約、伊利諾伊、亞利桑那、康乃狄克州）進行法律訴訟，以捍衛其對預測市場的聯邦專屬管轄權，主張州級賭博法不應凌駕於聯邦商品法規之上。
•預測市場平台如 Kalshi 和 Polymarket 的交易量顯著增長，伴隨而來的是可疑交易的激增；例如 Kalshi 在今年已調查並標記了超過 400 筆可疑交易，數量是去年的兩倍多，並已通報 CFTC。

📊 競品分析▸ Show

平台名稱	監管狀態 (美國)	可疑交易監控	主要特點
Polymarket	2025 年 11 月獲 CFTC 指定合約市場 (DCM) 資格，可在美國合法營運。	積極修訂規則以禁止內線交易，並與監管機構合作。	曾因未註冊被 CFTC 罰款並禁止美國用戶，後透過合規重返美國市場。交易量巨大，估值上看 150 億美元。
Kalshi	自 2020 年起為受聯邦監管的交易所。	今年已調查並標記超過 400 筆可疑交易，數量是去年的兩倍多，部分案件已通報 CFTC。	允許用戶針對選舉、經濟政策、體育賽事等事件購買「是」或「否」的二元合約。近期完成 10 億美元融資，估值飆升至 220 億美元。
Crypto.com	受 CFTC 潛在監管。	相關監管資訊較少，但作為大型加密平台，預計會遵守相關法規。	提供事件合約等產品。
DraftKings	傳統體育博彩公司，正進入預測市場領域。	預計將遵循傳統博彩和新興預測市場的雙重監管要求。	利用其在體育博彩領域的經驗和用戶基礎，推出預測平台。

AI 工具開發與應用： CFTC 正在建立自己的 AI 工具，用於市場監控和註冊申請審查。這些工具旨在自動識別申請中的空白、描述不足或明顯錯誤，從而節省員工時間。
員工培訓： CFTC 正在培訓其員工使用 Microsoft Copilot 等 AI 工具，以提高工作效率和生產力。
數據分析與模式識別： AI 工具被用於分析交易模式和識別異常活動，這對於偵測內線交易至關重要。
區塊鏈追蹤工具整合： CFTC 與 Chainalysis 等區塊鏈追蹤工具合作，以監控 Polymarket 等離岸預測市場的交易活動。
內線交易偵測技術： 針對預測市場的內線交易偵測，AI 技術涉及分析歷史賠率走勢、識別市場對特定新聞的反應模式，以及追蹤可疑錢包行為（例如，新創建的錢包、單筆大額押注、專注於極少數事件）。
第三方工具： Polysights 等工具透過分析鏈上數據，識別具有「內線特徵」的錢包，例如註冊時間短、只押注少數特定事件、單筆投入巨大且在事件發生前完成佈局。

監管機構使用 AI 將顯著增加去中心化金融 (DeFi) 平台的合規成本和複雜性。

CFTC 的 AI 工具和與區塊鏈分析公司的合作，將使平台和用戶更難在監管框架之外運作，特別是對於透過 VPN 規避限制的美國用戶。

CFTC 與州政府之間關於預測市場管轄權的法律戰，最終可能會提交至最高法院，從而確立更清晰、統一的聯邦監管框架。

CFTC 正積極主張其對「事件合約」的聯邦專屬管轄權，對抗多個州政府，鑑於所涉議題的重大經濟和公共利益影響，這些案件很可能會上訴至最高法院。

AI 將成為金融監管機構不可或缺的工具，以應對因人員削減和對加密貨幣及預測市場等新興複雜市場擴大監管範圍而增加的工作量。

CFTC 已面臨超過 20% 的員工削減，並正積極部署 AI 以自動化註冊審查和市場監控等任務，以維持效率和有效性。

2015

CFTC 將比特幣定義為「商品」，確立其對加密貨幣及其衍生品的監管權。

2022-01

CFTC 因 Polymarket 營運未註冊的衍生品交易所而對其處以 140 萬美元罰款，並命令其停止向美國居民提供非法事件合約。Polymarket 同意阻止美國用戶。

2025-09

CFTC 向 Polymarket 發出「不採取行動函」，為其部分記錄保存和報告要求提供監管彈性。

2025-11-25

CFTC 正式授予 Polymarket 修訂後的指定合約市場 (DCM) 資格，允許其作為完全受監管的平台在美國營運。

2026-04

CFTC 對多個美國州政府（包括伊利諾伊、亞利桑那、康乃狄克和紐約州）提起訴訟，主張其對預測市場的聯邦專屬管轄權。

2026-05-15

CFTC 主席 Michael Selig 證實，該機構正利用 AI 工具監控 Polymarket 等預測市場中的內線交易，並在全球範圍內積極調查「數百甚至數千」條線索。

CFTC 利用 AI 偵測 Polymarket 上的內線交易