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千里科技 AI 轉型：營收成長，獲利仍脆弱
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💡千里智駕裝車突破 50 萬輛，揭示 AI 部署規模與可持續獲利之間的落差。
⚡ 30-Second TL;DR
有什麼變化
智能駕駛解決方案上半年營收達 12.41 億元，成為公司最大的成長引擎。
為什麼重要
這份財報顯示千里科技的 AI 轉型已具備商業規模，但由於裝車成長伴隨高昂的工程與整合成本，獲利能力仍未獲充分驗證。對自動駕駛供應商而言，關鍵指標正從裝車量轉向可持續的軟體毛利與客戶多元化。
下一步行動
在考慮整合前，請從裝車規模、車型覆蓋、更新頻率與單車軟體經濟效益等面向，將千里智駕 ASD 與競爭對手的 ADAS 技術堆疊進行基準測試。
誰應關注：Founders & Product Leaders
關鍵要點
- •智能駕駛解決方案上半年營收達 12.41 億元，成為公司最大的成長引擎。
- •千里智駕 ASD 累計裝車量突破 50 萬輛，覆蓋極氪、領克、吉利銀河與 Smart 等 16 款車型。
- •智能駕駛毛利達 8.85 億元，但板塊研發費用達 8.37 億元，加上營運成本上升，抵銷了大部分毛利。
- •公司大幅削減新能源車產量並轉向燃油車，使汽車板塊毛利率由 3.3% 提升至 12.7%。
- •吉利與千里科技關係緊密，近年約占公司三成銷售與採購，既是主要關聯客戶也是供應商。
🧠 深度解析
背景與延伸：來自公開資料，非原文內容。引用 5 個來源。
🔑 增強重點摘要
- •千里科技前身為力帆科技，於 2025 年 2 月正式更名，標誌著公司全面轉型為「AI + 汽車」模式。
- •曠視科技創始人印奇於 2024 年 7 月入股，並於同年 11 月出任董事長，是推動公司 AI 轉型的核心決策者。
- •公司上半年淨利潤達 7800 萬元人民幣，年增 151.25%，成功實現扣非淨利潤轉正。
- •公司正積極籌備於香港交易所進行雙重上市，目標募資約 10 億美元以支持 AI 研發與戰略擴張。
- •受 AI 轉型與品牌重塑激勵，公司股價自 2024 年低點累計漲幅超過 400%，市值於 2026 年中突破 500 億人民幣。
📊 競品分析▸ Show
| 競爭對手 | 智能駕駛方案定位 | 市場策略 | 核心優勢 |
|---|---|---|---|
| 華為 (ADS) | 高階全場景智駕 | 深度綁定車企 (鴻蒙智行) | 演算法領先、品牌號召力 |
| 千里科技 (ASD) | 第三方智駕供應商 | 依賴吉利體系、擴張裝車量 | 成本控制、與車企整合度 |
| 大疆車載 | 高性價比智駕 | 視覺方案、輕量化 | 軟硬體整合成本優勢 |
🛠️ 技術深入
- 採用 AI 驅動的智能駕駛系統 (ASD)，強調視覺感知與端到端模型架構。
- 研發重點集中於智能座艙與 Robotaxi 相關的感知與決策算法。
- 透過與吉利生態系統的數據共享，加速智駕模型的迭代與邊緣案例 (Edge Cases) 的訓練。
🔮 前景展望AI analysis grounded in cited sources
千里科技將難以擺脫對吉利生態的依賴。
公司目前的裝車量與數據獲取高度依賴吉利體系，作為獨立第三方供應商的市場拓展能力仍受限。
研發費用高企將持續壓縮短期獲利空間。
儘管營收成長，但智能駕駛板塊的研發投入與營運成本增長速度已抵銷大部分毛利，短期內難以實現規模化盈利。
⏳ 時間線
2024-07
曠視科技創始人印奇入股公司。
2024-11
印奇正式出任千里科技董事長。
2025-02
公司正式由「力帆科技」更名為「千里科技」。
2026-06
上半年財報顯示扣非淨利潤轉正，汽車板塊毛利率顯著提升。
📎 來源 (5)
Factual claims are grounded in the sources below. Forward-looking analysis is AI-generated interpretation.
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