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🐯虎嗅•2026年3月6日較早收集於 39m

B站首度全年盈利，AI廣告爆發

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🐯閱讀原文：虎嗅

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💡B站AI廣告增180%：AIGC驅動平台變現藍圖

⚡ 30-Second TL;DR

有什麼變化

全年淨利11.9億元；調整後25.9億元；Q4營收83.2億元增8%。

為什麼重要

凸顯AI在影片平台變現永續性的角色。廣告多元化減遊戲依賴，但過度商業化恐引社區反彈。

下一步行動

測試B站式AIGC廣告工具自動化影片平台創意製作。

誰應關注：Marketers & Content Teams

關鍵要點

•全年淨利11.9億元；調整後25.9億元；Q4營收83.2億元增8%。
•Q4 AI廣告收入增180%；AIGC降低創意成本，提升eCPM。
•遊戲收入63.9億元增14%，FGO、《逃離鴨科夫》領銜；但季度趨緩。
•日活1.13億增10%；付費用戶3566萬增21%。

🧠 深度解析

背景與延伸：來自公開資料，非原文內容。引用 4 個來源。

🔑 增強重點摘要

•全年總淨收入達303.5億元人民幣，年增13%，廣告收入達100.6億元人民幣，年增23%。[1][2]
•毛利率提升至36.6%，較2024年的32.7%大幅改善，主要因營收成長與運營成本穩定。[2]
•現金及短期投資達241.5億元人民幣，營運活動提供淨現金184億元人民幣，年增31%。[1]
•月活躍用戶達3.66億，年增8%，付費用戶創紀錄新高。[2]

🔮 前景展望AI analysis grounded in cited sources

Bilibili營運利潤率將維持在7-8%區間

分析顯示內容成本理性化與廣告效率提升支撐利潤率，但持續投資與競爭限制進一步擴張。[3]

營收成長預計維持低雙位數

共識預測至2027年營收達361億元人民幣，反映平台成熟與中國數位廣告環境正常化。[3]

⏳ 時間線

2021-12

營收達194億元人民幣，經歷監管壓力後開始恢復成長。[3]

2024-12

全年淨虧損13.6億元人民幣，毛利率32.7%。[1]

2025-12

首度GAAP全年盈利11.9億元人民幣，總營收303.5億元年增13%。[1][2]

2026-02

宣布將於3月5日發布2025財年第四季及全年財報。[4]

2026-03

公布2025財年財務結果，確認全年盈利與用戶成長。[1][2]

📎 來源 (4)

Factual claims are grounded in the sources below. Forward-looking analysis is AI-generated interpretation.

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原始來源：虎嗅 ↗

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