Mercor CEO criticizes Sequoia over dual-pricing valuation tactics

•Mercor 執行長 Brendan Foody 指控紅杉資本（Sequoia Capital）採用「雙重定價」策略，涉及以兩種截然不同的估值出售相同股權，其中較高的估值常被公開宣傳，引發了對創投估值透明度的擔憂。
•這種「雙重定價」或「分層投資」的做法並非紅杉資本獨有，其他創投公司和新創公司也曾利用不同的經濟條款來達成獨角獸估值，這凸顯了 AI 領域估值實踐的廣泛性問題。
•此爭議特別影響那些依賴公開募資公告來評估其股權價值的非專業投資者和員工，因為他們可能無法接觸到完整的資本結構表來了解實際的估值情況。
•儘管 Foody 提出批評，部分投資者仍為這種「雙重定價」結構辯護，認為這是業界標準做法，因為不同的投資者除了資金之外，還帶來了不同的價值主張。
•Mercor 本身作為一家 AI 招聘和人才管理平台，於 2023 年成立，並在 2025 年 10 月透過 3.5 億美元的 C 輪融資達到 100 億美元的估值，使其共同創辦人成為最年輕的白手起家億萬富翁之一。

Mercor 是一個 AI 驅動的招聘和人才管理平台，利用大型語言模型（LLMs）和自動化視訊面試，從 GitHub、LinkedIn 和個人作品集等來源建立統一的「Mercor 個人資料」。
該平台旨在大規模評估技術能力和軟技能，主要針對軟體工程、資料科學以及利基法律和金融技術人員。
Mercor 運行專有技術堆疊，每天能夠進行數千次並行的 AI 驅動面試，並自動化了人才搜尋、AI 面試、語義匹配以及聘用和支付流程。
除了招聘，Mercor 還將 AI 公司與專家連結起來，提供 AI 模型訓練服務，包括評估輸出、提供偏好排名以及為人類回饋強化學習（RLHF）生成結構化回饋。
該公司強調「代理數據」（agentic data）對於 AI 訓練和基準測試的重要性。
Mercor Enterprise AI 平台旨在幫助組織理解業務背景，將其程式化地轉化為代理行為，並透過持續衡量代理輸出與既定標準來不斷學習和改進。

創投估值方法將面臨更嚴格的審查。

像 Foody 這樣知名創辦人的公開批評可能會促使創投公司在早期 AI 新創公司的估值實踐中採取更透明的措施。

新創公司估值披露可能引發監管審查。

如果「雙重定價」被認為對員工或非專業投資者產生誤導，監管機構可能會考慮制定更明確的募資輪次披露標準。

創辦人與創投之間的動態關係將發生轉變。

Foody 的公開立場可能會鼓勵其他創辦人更積極地表達對創投領域中不公平或不透明做法的看法，從而可能重新平衡權力動態。

2020

Brendan Foody 創立了雲端諮詢業務 Stealth。

2021

Brendan Foody 入讀喬治城大學。

2023

Mercor 由 Brendan Foody、Adarsh Hiremath 和 Surya Midha 共同創立。

2024

Brendan Foody 獲選為 Thiel Fellow。

2025-10

Mercor 完成 3.5 億美元 C 輪融資，估值達 100 億美元，共同創辦人成為億萬富翁。

2026-06-07

Brendan Foody 公開批評紅杉資本的「雙重定價」估值策略。

Mercor 執行長批評 Sequoia 採用「雙重定價」估值策略