中信建投：AI算力需求增長強勁，產業鏈業績高增

🔑 增強重點摘要

• •中國於2025年12月3日啟動全球最大分佈式AI算力池——未來網絡試驗設施(FNTF)，跨越1,243英里，效率達到單一數據中心的98%，標誌著中國在大規模算力基礎設施部署上的重大突破[1]
• •高盛預測2026年中國頂級互聯網公司將投資700億美元於數據中心，年度電力需求增長25%，反映出AI算力需求的持續強勁增長[1]
• •伯恩斯坦研究預測英偉達在中國AI芯片市場的份額將從2025年的54%大幅下降至2026年的8%，國內廠商將吸收市場份額，但供應約束預計持續至2026-2027年[2]
• •中國2026年將進入「代理AI」(Agentic AI)和「物理AI」時代，從生成式AI部署轉向自主執行代理，特別是在製造、金融、醫療和自動駕駛等高風險領域應用[2]
• •國內算力核心公司如海光、曙光等在2025年實現強勁增長，海光高端處理器市場份額擴大，曙光營收同比增長13.9%，反映國內芯片自主化趨勢加速[4]

🔮 前景展望AI analysis grounded in cited sources

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