Bilibili and XPeng lead pre-market gains in US stocks

🔑 增強重點摘要

•嗶哩嗶哩（Bilibili）2026年第一季度財報顯示，營收達74.72億元人民幣，同比增長7%；毛利為27.73億元，同比增長9%，毛利率連續15個季度改善至37.1%，多家機構因此維持「優於大市」或「買入」評級，看好其商業化前景及AI加持下的業務成長空間。
•小鵬汽車（XPeng）股價上漲得益於其2026年5月交付量達到32,158輛，環比增長4%，主要由其產品矩陣和全新旗艦車型小鵬GX共同驅動，該車型預計將於6月開啟大規模交付，並獲得美銀證券上調目標價至25美元的肯定。
•兩家公司均積極擁抱AI技術：嗶哩嗶哩將AI應用於廣告、搜索、推薦系統及實時計算以提升運營效率和用戶增長；小鵬汽車則在智能駕駛（XNGP、XBrain）和智能座艙（XOS天璣系統）方面深度整合AI，並計劃在AI智能駕駛研發上投入35億元人民幣。
•2026年中國新能源汽車市場面臨激烈競爭和政策調整，包括新能源汽車購置稅減半徵收，市場結構正向高端化、智能化方向優化，儘管如此，2026年1-4月中國新能源乘用車在全球市場份額仍高達61%。

🛠️ 技術深入

嗶哩嗶哩 (Bilibili)
- 實時計算平台Saber： 解決廣告、搜索、推薦的流式Joiner和維表Joiner，支持播放器及CDN質量監控、用戶增長渠道分析及實時ETL等場景。
- 推薦系統Discovery： 基於機器學習算法，通過分析用戶行為和內容特徵，為用戶提供個性化推薦，旨在提升用戶活躍度和粘性。
- AI工程應用： 在AI工程方向解決流式Joiner和維表Joiner問題，並支持實時計算的特徵，如直播PCU、卡頓率、CDN質量監控等。
小鵬汽車 (XPeng)
- SEPA 2.0 (智能電動平台架構)： 於2023年4月推出，旨在將未來車型的研發週期縮短20%，並降低開發和製造成本。
- XNGP (全場景智能輔助駕駛系統)： 小鵬汽車自主研發的ADAS解決方案，將成為未來中國市場所有小鵬車型的標配。在SEPA 2.0架構下，XNGP的研發效率提升30%，ADAS軟件模型適配成本降低70%。2024年2月已向經驗用戶推出不限城市和路線的無限XNGP ADAS功能。
- XBrain： 針對全場景ADAS的尖端架構，利用下一代感知和基於神經網絡的系統，實現更像人類的學習和行動。
- XOS天璣系統： 最新的智能座艙操作系統，融合智能駕駛和下一代智能座艙體驗，計劃整合大型AI模型以實現更快、更自然的用戶互動，並首次搭載於X9 MPV。
- XPOWER 3.0動力系統： 中國首個量產800V高壓SiC平台，配合480KW高壓充電樁，實現充電5分鐘續航200公里。
- 飛行汽車/eVTOL： 通過子公司小鵬匯天深入研發飛行汽車，其「陸地航母」預計於2026年量產交付。

🔮 前景展望AI analysis grounded in cited sources

嗶哩嗶哩將持續受益於其多元化商業模式和AI技術的深度整合。

公司Q1財報顯示增值服務、直播和廣告業務表現良好，且機構普遍看好AI在其業務中的賦能作用，預計將推動其用戶價值深耕和商業化效率提升。

小鵬汽車的交付量增長和新車型GX的推出將鞏固其在智能電動車市場的地位。

5月交付數據的環比增長以及旗艦GX車型的大規模交付，預示著公司在產品競爭力和市場份額方面有望進一步提升，尤其是在智能駕駛技術的領先優勢下。

中國中概股市場將繼續受到國內政策調整和全球經濟環境的雙重影響，智能化和出海將是關鍵增長點。

2026年中國新能源汽車市場的政策變化和競爭加劇，以及AI技術在各行業的廣泛應用，都表明企業需不斷創新並拓展海外市場以維持增長。

⏳ 時間線

2009-06

嗶哩嗶哩前身Mikufans.cn成立

2014-08

小鵬汽車成立

2018-03

嗶哩嗶哩在美國納斯達克上市

2020-08

小鵬汽車在紐約證券交易所上市

2021-07

嗶哩嗶哩與小鵬汽車分別在香港二次上市

2023-04

小鵬汽車發布SEPA 2.0智能電動平台架構

Bilibili與XPeng領漲中概股盤前交易

⚡ 30-Second TL;DR

關鍵要點

🧠 深度解析

🔑 增強重點摘要

🛠️ 技術深入

🔮 前景展望AI analysis grounded in cited sources

⏳ 時間線

📎 來源 (27)

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